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近十年，中国智能手机能够在移动互联网时代崛起，华为能够一路杀到世界前三，传音手机能够成为非洲市场第一，小米能够占领印度市场；那么，为什么看起来技术积累更好的日本，手机业并没有崛起呢？为了回答这个问题，我们得先回答一个前置问题：为什么中国手机能够崛起？

图11 焦炭月度产量与同比增速数据来源：Wind、国都期货研究所图12 炼焦利润数据来源：Wind、国都期货研究所（二）需求端1．焦煤：随着冬季临近，下游用户冬储进入冲刺阶段，煤矿和中间环节的库存偏低，更多的集中在下游用户身上。目前仍有部分用户不限量采购焦煤，继续提高库存，短期内需求旺盛对焦煤支撑明显。但是大部分下游用户已经有20天以上的库存，再次超预期采购焦煤的可能性不大，但短期内焦化利润高位状况下对焦煤的刚需仍在，支撑焦煤价格高位震荡。

其中，对“港澳人民币业务清算行存放中国人民银行深圳市中心支行和珠海市中心支行清算账户人民币存款的存款准备金率调整为零”，招商证券首席宏观分析师谢亚轩对第一财经记者表示，这是境外人民币业务逆周期宏观审慎管理措施回归中性的标志之一。在当前国际资本流动形势下，此举旨在便利人民币在国际贸易和金融领域的使用，为人民币国际化提供支持。

数据来源：Wind、国都期货研究所三、后市展望焦煤方面，山西地区严查超采情况仍将存在但力度将有所减缓，临近冬季全国煤矿安全检查力度逐步趋严，山东地区焦煤有所宽松，澳煤由于价格处于高位，进口订单减少，蒙煤通关量不稳定，但是向上空间不大，供应端难以出现大幅放量的现象。下游目前仍有部分用户不限采购量，采购态度仍旧较为积极，但是大部分下游用户已经有20天以上的库存，再次超预期采购焦煤的可能性不大，并且采暖季限产正式开始后，将对焦煤的需求端产生一定压力。当前焦煤价格在黑色系整体悲观的环境下承压运行，蒙煤注册仓单成本在1440附近，预计未来焦煤上涨空间不大，但是由于短期内刚需仍存和煤矿的低库存支撑，春节前下行预期并不强，预计未来高位震荡的可能性较大。

本轮巡视现场巡视时间为2个月。期间，巡视组设有专门值班电话、电子邮箱，受理反映被巡视中央企业领导班子及其成员、下一级党组织领导班子主要负责人和重要岗位领导干部问题的来信来电来访，重点是关于违反政治纪律、组织纪律、廉洁纪律、群众纪律、工作纪律和生活纪律等方面的举报和反映。其他不属于巡视受理范围的信访问题，将按有关规定由被巡视单位和有关部门认真处理。

科创板的设立，有效的弥补了我国资本市场对于科技创新型企业支持力度不足的短板，目标是建成中国的纳斯达克，为我国经济的转型升级和科技企业发展带来比较大的推动作用，为普通投资者提供参与一些科创企业投资的机会。当然对于普通投资者来说，如果不具备专业的知识，最好是通过科创板基金来参与科创板投资，现在发行的两批科创板基金都受到市场的热捧。笔者认为对科创板投资，从总体上控制风险，建议普通投资者投资科创板的资金量不要超过个人可投资资金量的20%。这样既能分享科创板的投资机会，又不会承担过大的风险。