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该团队指出，从9月社融信贷数据来看，前期LPR机制改革、专项债提前发行的政策显成效，9月信贷同比回升明显，企业债券发行、表外融资等回暖对冲9月专项债同比下滑，社融超预期，依旧维持年初关于社融整体企稳的判断。随着后续政策稳增长方向进一步明确，企业融资成本切实下降，企业盈利预期改善将带动企业生产的进一步恢复，进而推动企业盈利向好，叠加去年四季度的低基数，判断三季度有望成为企业盈利阶段低点，Q4企业盈利有望回升。

第二，在徐忠看来，增值税理论上不构成企业的负担，但是中国的增值税税制存在扭曲，导致企业的税负感较重。目前的结果是大中型国有企业减税，小微企业税负增加。因此，短期看增值税调节对企业负担仍有实质性影响，有下调的必要性。长期看应推动完善增值税抵扣链条，减少税制中存在的扭曲效应，使增值税真正成为真正对企业中性的税收。

责任编辑：关海丰黄金行情分析：4小时线来看，布林带开口夸张，短期进入收缩阶段，K线由下轨下方向中下轨运行，K线由5日线下方逐渐向上运行，目前处于10日线上方，并向20日线靠近，但是必定承压于20日线，MACD快慢线在零轴下方交金叉向上运行，绿色动能开始缩量，即将红色放量。KDJ也是向上开始发散运行。综合来看，黄金弱势短期确定，以上的技术分析可以看成短暂的反弹，操作上还是以短暂的区间思路去对待，高空为主，低多为辅，上方关注1300一线，下方关注1286一线。

通缩风险正在快速上升。我们预计PPI可能加速下探并于2季度转负，并且GDP平减指数可能在下半年逼近“0”增长。虽然今年春节提前，有可能在短期内提振1月后半月的食品及节日消费品价格，但是在总需求较疲弱的环境中，我们预计食品供需及节日效应带来的涨价压力都将是短期的波动。正如我们近期报告中所分析的那样，如果增长放缓、通胀下行的传导不及时被打破，通胀走低时居民收入、以及企业和政府部门的现金流均有进一步下行的压力[1]。并且除了上述收入和财富效应的负面影响以外，通缩预期上升意味着当期需求的机会成本下降，这本身也将抑制消费需求的增长。

作者 左宇坤“我要发票的行为是合法合规的，不明白为什么玉兰油能从2月27日拖到现在，还在跟我‘打太极’。作为一个消费者，我连要个发票都那么困难。”网友粥粥找Olay（玉兰油）官方旗舰店的客服补开2018年订单的发票，2月27日至今仍未有结果。

如此卖力，背后是利益驱动。经调查，滋生“该享受”的思想后，杨宏伟开始追求优越奢华的物质生活，常常以招商引资、学习考察为名到沿海发达地区，住豪华酒店、吃高档菜肴，喝名酒、抽好烟，坐豪车、穿名牌。“无一例外，这些都是由老板来埋单。”审查调查人员告诉记者，他甚至主动出击“筛选”私企老板，将旧识或自认为信得过的老板纳入“朋友圈”，运用手中的权力打招呼、找人脉、给项目、催欠款，为老板“朋友”铺设利益通道。一位与杨宏伟关系密切的利益相关人交代：杨宏伟就曾主动问自己有没有信得过的做工程的朋友，让他来黔江做工程。