gg51888888@gmail.com 中文翻译

3）证券化平台价值证券化平台价值的存在主要与一二级市场的估值差有关，在15、16年，一二级市场估值悬殊，且投资者会给并购转型公司估值溢价。并购会带来EPS的增厚和PE倍数的提高，为证券化套利提供了空间。举个假想的例子，A和B业务及财务完全一致，净利润均为1亿元，二者差异在于A为上市公司，B为非上市公司。A在二级市场的PE为30倍，市值30亿，B的PE为15倍，市值15亿。

林民旺：中国推进项目的速度和效率是很令人震惊的。巴基斯坦国内对于中巴经济走廊评价的主流声音是很积极向上的，认为那是改变他们命运的一个契机。但是另外一方面，巴基斯坦是民主国家，而且这个国家整合的比较差，所以很多人会闹。就如同国内修地铁似的，很多人认为应该修到我家门口，为什么修到你家门口？巴基斯坦各个地方都在争经济走廊的合作项目，新上任的总理伊姆兰·汗原来对经济走廊的项目就是略有批评的，因为很多项目不在他的政治支持者的省份里，批评大部分项目都在谢里夫家族的大本营旁遮普省。

实际上，在王红英看来，近年来，欧美期货与国内期货最大的不同就在于欧美市场不再仅仅将期货市场视为价格发现和规避风险的主要场所，而是越来越朝向服务实体经济方向进行偏现货化的发展。以WTI原油交易为例，交易所在交割上做出了很多服务于现货企业的创新。比如说在融资情况下，企业无法即时交割，但买卖双方通过协商的方式进行调整。实际上只要双方能协商出合适的延迟交割补偿等，这一交易就可以转入正常的现货协商贸易模式，而非像境内一般必须在规定时间内完成交割，否则就算违约。另外，境外交易所还提供一定期货、期权和现货间的互换，“可以说近年来欧美交易所的期货交易概念正在逐渐淡化”。

如今，在802.11ac标准即WiFi5下，5Ghz频段可以推动1300万比特/秒的速度，速度比1997年推出的第一个WiFi协议快600多倍。而在此基础上，WiFi 6改变的不仅仅是名称，而是在速度以及其他网络性能上又向前迈出了一步。改变的不仅仅是名称

考虑到拍卖本身也具有一定价格发现的能力，中大期货副总经理、首席经济学家景川认为，CME原油的电子拍卖在传统报价基础上还丰富了价格发现的途径。加之，线上报名、线上拍卖的方式不仅降低了买方参与的门槛，更有助于吸引更多美国国内以及国际上的原油采购商和贸易商参加拍卖，且线上匿名竞价、成交价格公示的方式还可减少甚至省去货物居间人费用及时间成本，并获得更为公开透明的定价，让买卖双方都可正面获益。

电魂网络的市盈率也已经远高行业平均水平――目前，同行业上市公司的平均动态市盈率为19.92倍，相比之下，电魂网络的动态市盈率已经高达43.5倍。近年来，随着市场需求的改变，期货交易所逐渐向现货市场发展，尽可能地让期货市场为实体经济提供更好的服务。原油，作为当今社会重要的生产、生活原料，其期货交易所不断在期转现方面进行创新，以期更好地服务实体企业。今年年初，为将可能互不相识的买方与卖方撮合到一起，美国芝加哥商业交易所集团（CME）联合美国能源公司Enterprise Products Partners LP（EPP）推出了原油电子拍卖平台，并在今年3月和5月成功进行了两次原油拍卖。这一模式的推出给原油市场特别是美国原油市场带来怎样的影响？我国又该如何进一步推动现货和期货市场的融合呢？带着这些问题，期货日报记者采访了一些境内外的行业人士，希望他们能为我国期货市场服务实体经济提供更多思路。